# 8. Métricas Financieras

## Resumen

El sistema calcula **27+ métricas financieras** organizadas en 6 categorías:

| Categoría | # Métricas |
|-----------|------------|
| Márgenes | 7 |
| Retorno | 4 |
| Eficiencia | 6 |
| Liquidez | 3 |
| Solvencia | 3 |
| Gestión | 4 |

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## Estados Financieros Base

### Balance General

```
ACTIVOS
├── Activos Circulantes
│   ├── Efectivo
│   ├── Cuentas por Cobrar
│   └── Inventarios
├── Activos No Circulantes
│   ├── Propiedad, Planta y Equipo
│   └── Activos Intangibles
└── TOTAL ACTIVOS

PASIVOS
├── Pasivo Circulante
│   ├── Cuentas por Pagar
│   └── Deuda Corto Plazo
├── Pasivo No Circulante
│   └── Deuda Largo Plazo
└── TOTAL PASIVOS

CAPITAL
├── Capital Social
├── Utilidades Retenidas
└── TOTAL CAPITAL

TOTAL PASIVOS + CAPITAL = TOTAL ACTIVOS
```

### Estado de Resultados

```
Ingresos
(-) Costo de Venta
= Utilidad Bruta
(-) Gastos Operativos
= Utilidad Operativa (EBIT)
(-) Otros Gastos
(-) Gastos Financieros
= Utilidad Antes de Impuestos (EBT)
(-) Impuestos
= UTILIDAD NETA
```

### Flujo de Efectivo (Método Indirecto)

```
FLUJO DE OPERACIÓN
  Utilidad Neta
  + Depreciación
  - Cambios en Capital de Trabajo

FLUJO DE INVERSIÓN
  - Adquisición de Activos Fijos
  + Venta de Activos

FLUJO DE FINANCIAMIENTO
  + Nueva Deuda
  - Pago de Deuda
  + Aportaciones de Capital
  - Dividendos

= FLUJO NETO
```

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## Métricas por Categoría

### 1. Márgenes

| Métrica | Fórmula | Interpretación |
|---------|---------|----------------|
| **Margen Bruto** | Utilidad Bruta / Ingresos | Rentabilidad después de costos directos |
| **Margen EBITDA** | EBITDA / Ingresos | Rentabilidad operativa antes de D&A |
| **Margen Operativo** | EBIT / Ingresos | Rentabilidad operativa |
| **Margen Neto** | Utilidad Neta / Ingresos | Rentabilidad final |
| **Margen NOPAT** | NOPAT / Ingresos | Utilidad operativa después de impuestos |
| **Margen OCF** | Flujo Operación / Ingresos | Generación de efectivo operativo |
| **Margen FCF** | Flujo Libre / Ingresos | Efectivo disponible |

Donde:
- EBITDA = EBIT + Depreciación + Amortización
- NOPAT = EBIT × (1 - Tasa Impuestos)
- FCF = Flujo Operación - CapEx

### 2. Retorno

| Métrica | Fórmula | Interpretación |
|---------|---------|----------------|
| **ROIC** | NOPAT / Capital Invertido | Retorno sobre capital invertido |
| **ROE** | Utilidad Neta / Capital | Retorno para accionistas |
| **ROA** | Utilidad Neta / Activo Total | Eficiencia de activos |
| **ROCE** | EBIT / Capital Empleado | Retorno sobre capital empleado |

Donde:
- Capital Invertido = Activo Total - Pasivo Circulante
- Capital Empleado = Activo Total - Pasivo Circulante

### 3. Eficiencia

| Métrica | Fórmula | Interpretación |
|---------|---------|----------------|
| **Asset Turnover** | Ingresos / Activo Total | Rotación de activos |
| **Inventory Turnover** | Costo Venta / Inventario | Rotación de inventario |
| **Días Clientes** | (Clientes / Ingresos) × 365 | Días para cobrar |
| **Días Proveedores** | (Proveedores / Costo) × 365 | Días para pagar |
| **Días Inventario** | (Inventario / Costo) × 365 | Días de inventario |
| **Ciclo Conversión** | Días Clientes + Días Inv. - Días Prov. | Ciclo de efectivo |

### 4. Liquidez

| Métrica | Fórmula | Interpretación |
|---------|---------|----------------|
| **Current Ratio** | Activo Circ. / Pasivo Circ. | Capacidad de pago corto plazo |
| **Quick Ratio** | (Activo Circ. - Inv.) / Pasivo Circ. | Liquidez sin inventario |
| **Cash Ratio** | Efectivo / Pasivo Circ. | Liquidez inmediata |

### 5. Solvencia

| Métrica | Fórmula | Interpretación |
|---------|---------|----------------|
| **Net Debt/EBITDA** | (Deuda - Efectivo) / EBITDA | Años para pagar deuda |
| **Interest Coverage** | EBITDA / Gastos Financieros | Cobertura de intereses |
| **Debt Ratio** | Deuda Total / Activo Total | Apalancamiento |

### 6. Gestión

| Métrica | Fórmula | Interpretación |
|---------|---------|----------------|
| **Revenue Growth** | (Ingreso Actual - Anterior) / Anterior | Crecimiento de ventas |
| **Key Score** | Crec. Ingreso 12m + Margen EBITDA 12m | Score compuesto |
| **CapEx/Revenue** | CAPEX / Ingresos | Inversión en activos |
| **Effective Tax Rate** | Impuestos / EBT | Tasa impositiva efectiva |

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## Sistema de Semáforos

Cada métrica se evalúa contra umbrales para determinar su "tendencia":

| Tendencia | Color | Significado |
|-----------|-------|-------------|
| muy_positivo | Verde oscuro | Excelente desempeño |
| positivo | Verde claro | Buen desempeño |
| neutral | Amarillo | Desempeño aceptable |
| negativo | Naranja | Área de atención |
| muy_negativo | Rojo | Área crítica |

### Ejemplo de umbrales (Margen Neto):

| Tendencia | Umbral |
|-----------|--------|
| muy_positivo | ≥ 20% |
| positivo | ≥ 10% |
| neutral | ≥ 5% |
| negativo | ≥ 2% |
| muy_negativo | < 2% |

### Umbrales por Giro

Los umbrales pueden personalizarse por industria. Por ejemplo, hotelería puede tener diferentes expectativas de margen que manufactura.

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## Comparativos

Para cada métrica se calculan:

| Comparativo | Descripción |
|-------------|-------------|
| Valor Actual | Valor del periodo actual |
| Periodo Anterior | Valor del periodo inmediato anterior |
| Variación Absoluta | Diferencia numérica |
| Variación % | Cambio porcentual |
| Promedio 3 Periodos | Media de últimos 3 periodos |
| Mismo Periodo Año Anterior | Para comparación interanual |

---

## Implementación

```php
// CalculadorMetricas.php

public function calcular(Reporte $reporte): array
{
    // 1. Calcular estados financieros por periodo
    foreach ($balanzas as $balanza) {
        $periodos[] = [
            'periodo' => $balanza->periodo_fin,
            'balance_general' => $this->calcularBalanceGeneral($balanza),
            'estado_resultados' => $this->calcularEstadoResultados($balanza),
        ];
    }

    // 2. Calcular métricas del último periodo
    $metricas = $this->calcularTodasLasMetricas($ultimoPeriodo);

    // 3. Calcular comparativos
    $comparativos = $this->calcularComparativos($periodos, $metricas);

    // 4. Calcular flujo de efectivo
    $flujoEfectivo = $this->calcularFlujoEfectivo($periodos);

    return [
        'periodos' => $periodos,
        'metricas' => $metricas,
        'comparativos' => $comparativos,
        'flujo_efectivo' => $flujoEfectivo,
    ];
}
```